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                  打新基金规模下滑 吸引力下降小型化趋势渐显

                  来源中国证券报mp

                  中国证券报

                  本报实习记者 张焕昀

                  今年以来打新基金市场规模增长相对趋缓根据二季报数据部分机构指出打新基金规模有所下滑持股集中度相对提升机构统计数据显示随着打新基金收益率不断下降主要收益来源不断发生变化其吸引力也逐渐下降

                  小型化发展趋势明显

                  中国证券报记者了解到打新基金概念相对宽泛没?#22411;?#19968;筛选界定标准而由于网下申购新股规则限制打新基金来源一般是混合型基金国泰君安证券从市场上2000多?#25442;?#21512;基金中筛选了625只经常参与打新的基金主要是观察到目前市场?#26174;?#26469;越多小规模权益类基金博取打新收益筛选标准相对前期所有放宽此类基金对股票底仓占比提升带来的风险接受程度更高同时打新也是这类基金收益来源的重要组成部分

                  根据近期相关打新基金陆续披露的2017年二季报国泰证券从收益和底仓角度来分析打新基金市场首先是单只基金规模下滑股票市值占比提升根据已经披露的2017年二季报打新基金规模合计约3800亿平均单只基金的规模从此前的7亿元降到5亿元左右在统?#39057;?#25152;有打新基金中单只净资产规模小于5亿元的基金占比已经接近一半打新基金小型化发展趋势明显二季报公布的打新基金的股票市值合计超过600亿元股?#38381;季?#36164;产比例提升到17%占比?#20013;?#19978;升而债券市值中除?#36865;?#19994;存单增幅超过35%之外其余种类均有明显下滑

                  2017年以来打新基金中位数收益为3.7%?#33322;?#27490;到7月23日规模小于5亿元的打新基金收益?#26102;?#29616;最好达到4.47%规模介于5亿到10亿元的打新基金表现次之中位数收益率3.66%规模超过10亿元的打新基金表现最差中位数收益率为2.25%打新基金的规模对收益?#35270;?#21709;较大由于打新基金重仓个股绝大多数均为沪深300成分股因此受益今年以来蓝筹股?#26143;?#24213;仓贡献较大

                  此外国泰君安证券指出行业持股集中度提升也是打新基金?#20064;?#24180;的持仓特色从打新基金的重仓板块来看打新基金?#26377;?#20102;一季报的风格前三大重?#20013;?#19994;依旧为银?#23567;?#39135;品饮料和医药生物非银金融则在二季度超越汽车板块成为第四大持股行业同时各板块持股集中度也比一季度有所提升值得一提的是中国平安成为打新基金里增持金额最高的个股

                  收益来源发生变化

                  从2016年年底开始沪深两市提高底仓门槛投行对于A类机构的态度明显变好令公募基金重新在打新市场上获得优势但由于新股发行速度减慢以及新股涨幅逐渐减弱从而打新带来的增强收益仍然较为有限

                  根据华宝证券的统计测算当前打新带来的增强收益维持在年化3%左右而2017年?#20064;?#24180;部分打新基金却获得了良好收益排名在前30%的打新基金平均收益为5.75%华宝证券指出该收益来源主要为底仓配置华宝证券分析表示根据基金公布的一二季报中重仓股数据拟合出重仓股为打新基金所带来的平均收益为4.41%即占据过半的打新基金收益这意味着2017年?#20064;?#24180;打新基金的主要收益来?#27425;?#20854;底仓配置

                  正是因为打新基金收益率不断下降打新基金主要收益来源不断发生变化打新基金的吸引力也逐渐下降华宝证券统计了2017年二季度和2016年四季度打新基金的份额数据可以看出超过85%的打新基金被净赎回21.75%的打新基金份额赎回比例超过50%34.44%的打新基金份额赎回比例为30%-60%之间29.91%的打新基金被赎回份额比例为0-20%之间由于打新基金主要收益来自于底仓叠加当前打新资金仅需1000万至1500万元因此投资者倾向于指数基金+打新的方式即投资者申购看好的指数并由指数基金进行打新操作这样指数基金的持?#25351;?#20026;透明而且指数若上涨投资者可享受双重收益

                  www.9590725.com true 中国证券报mp http://www.9590725.com/20170809/n506070805.shtml report 2081 中国证券报本报实习记者张焕昀今年以来打新基金市场规模增长相对趋缓根据二季报数据部分机构指出打新基金规模有所下滑持股集中度相对提升机构统计数据显示
                  (责任编辑李江平 UF055)

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